Jakarta, CNBC Indonesai - Amerika Serikat (AS) dan Iran telah sepakat untuk meredakan perang di Timur Tengah. Selain itu, Presiden AS Donald Trump juga mulai melunak dalam perang dagang melawan China.
Harga minyak dunia pun mulai menunjukkan tren penurunan. Namun, kekhawatiran inflasi masih menghantui. Ekonom menyebut ada katalis baru, yakni pengembangan kecerdasan buatan (AI) besar-besaran di AS.
Fenomena raksasa teknologi yang 'menghalalkan segala cara' demi memenangkan perlombaan AI dinilai akan berdampak pada kenaikan harga, mulai dari perangkat elektronik konsumen seperti HP dan laptop, hingga tarif listrik.
Uang yang mengalir ke dalam perlombaan AI belum pernah terjadi sebelumnya. Analis memperkirakan pengeluaran modal di lima perusahaan yang disebut hyperscaler (Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, dan Oracle) bisa mencapai US$741 miliar (Rp13.219 triliun) tahun ini, menurut FactSet. Angka itu naik hampir 75% dari tahun lalu.
Ke Mana Uang Itu Mengalir?
Meskipun sebagian besar percakapan berfokus pada apa yang dapat dilakukan AI, pembangunan itu sendiri sangat bersifat fisik, kata ekonom Universitas Columbia, Stijn Van Nieuwerburgh, dikutip dari Wall Street Journal, Sabtu (27/6/2026).
Data center yang digunakan untuk AI membutuhkan peralatan komputasi canggih, sistem pendingin untuk mencegah peralatan tersebut terlalu panas, kabel listrik dan serat optik, serta generator cadangan untuk mencegah gangguan listrik.
Berdasarkan perkembangan yang diumumkan dan direncanakan, Van Nieuwerburgh memperkirakan pengeluaran untuk pembangunan AI hingga tahun 2032 dapat mencapai sekitar US$8 triliun (Rp142.586 triliun). Angka itu lima kali nilai pasar seluruh pasar properti New York City.
Tingginya permintaan untuk AI akan menaikkan harga rentetan produk dan jasa yang dibutuhkan dalam membangun AI. Banyak di antara produk dan jasa tersebut yang juga digunakan untuk hal lain, bukan sekadar AI. Alhasil, kenaikan harga tersebut berdampak pada perekonomian yang lebih luas.
Harga HP dan Laptop Melonjak Drastis
Ambil contoh chip memori dan penyimpanan yang digunakan dalam berbagai macam produk elektronik konsumen, mulai dari konsol video game, HP, laptop, hingga mobil. Nintendo, Microsoft, dan Sony semuanya telah menaikkan harga perangkat mereka.
Harga yang lebih tinggi juga akan berlaku untuk produk Apple, menurut CEO Tim Cook, yang mengatakan kepada The Wall Street Journal bahwa lonjakan biaya tersebut tidak seperti apa pun yang pernah ia lihat di bidang mana pun dalam lebih dari 40 tahun.
Jika AI benar-benar revolusioner seperti yang diprediksi banyak ekonom, pada akhirnya AI dapat mendinginkan inflasi. Itulah pelajaran dari revolusi teknologi masa lalu, yang meningkatkan produktivitas pekerja, sehingga memudahkan bisnis untuk memenuhi permintaan tanpa menaikkan harga.
Kevin Warsh, yang sekarang menjabat sebagai ketua Federal Reserve, sebelumnya telah mengemukakan hal tersebut.
"AI akan menjadi kekuatan disinflasi yang signifikan, meningkatkan produktivitas dan memperkuat daya saing Amerika," tulisnya di Journal pada November 2025.
Pandangan Warsh tentang dampak ledakan AI terhadap inflasi akan menjadi ujian besar pertama bagi kepemimpinannya di Fed.
Transformasi AI Hasilkan Inflasi Besar 2027
Infrastruktur AI dapat dibangun jauh lebih cepat daripada teknologi transformatif masa lalu, seperti kereta api pada abad ke-19, elektrifikasi pada awal abad ke-20, atau telekomunikasi selama booming dot-com. Tetapi dibutuhkan waktu yang panjang untuk membuahkan hasil.
Bahkan dalam jangka waktu yang dipercepat, para ekonom di UBS memperkirakan setidaknya akan membutuhkan beberapa tahun sebelum AI mulai membantu menurunkan inflasi. Dalam jangka pendek, permintaan yang didorong oleh AI menyebabkan harga yang lebih tinggi.
Dalam survei Asosiasi Ekonomi Bisnis Nasional terhadap para ekonom yang dirilis awal pekan ini, 81% responden mengatakan pembangunan AI akan menambah inflasi selama tahun depan.
"Pada fase pertama revolusi teknologi besar apa pun, Anda cenderung mengalami tekanan pada sumber daya yang terbatas, dan itu cenderung memberi tekanan ke atas pada harga," kata kepala ekonom EY-Parthenon Gregory Daco, yang merupakan presiden NABE.
Hal ini sudah mulai terlihat dalam data inflasi. Menurut Departemen Tenaga Kerja AS, harga konsumen untuk software dan aksesori komputer naik sekitar 15% dibandingkan tahun sebelumnya pada bulan Mei.
Kemungkinan akan ada kenaikan harga lebih lanjut: Pengukuran Departemen Tenaga Kerja untuk komponen dan aksesori elektronik grosir naik 27% dibandingkan tahun sebelumnya bulan lalu.
Menurut para ahli strategi di Evercore ISI, dampak pengembangan AI terhadap harga bisa sangat berbeda dari tarif yang diberlakukan tahun lalu atau lonjakan harga bahan bakar tahun ini.
Baik tarif maupun minyak adalah guncangan sekali waktu, yang untuk sementara memengaruhi kenaikan harga. AI adalah guncangan terhadap permintaan yang dapat bertahan selama bertahun-tahun.
Saham Chip Naik Gila-Gilaan
Memang, sebagian besar guncangan permintaan itu belum tiba. Gubernur Fed Lisa Cook mencatat dalam pidatonya bulan lalu bahwa hanya sebagian kecil dari pengeluaran yang diumumkan untuk data center yang telah diterapkan.
Uang yang diharapkan OpenAI dan Anthropic untuk dikumpulkan dalam penawaran umum perdana (IPO) mereka yang akan datang dapat menambah lebih banyak bahan bakar untuk pembangunan AI.
Dinamika itu tercermin dalam reli saham perusahaan chip, yang telah bergerak naik tajam karena ekspektasi investor akan peningkatan permintaan yang tajam. Bahkan dengan aksi jual tajam minggu ini, Indeks Semikonduktor PHLX naik sekitar 150% selama setahun terakhir.
Tentu saja, bukan cuma chip yang masuk ke data center. Banyak hal lain yang masuk ke dalam pembangunan dan pengoperasian data center, yang juga digunakan secara luas di seluruh perekonomian.
Hal ini juga dapat meningkatkan biaya untuk berbagai bisnis, yang kemudian dapat mencoba untuk menutup biaya tersebut dengan menaikkan harga kepada konsumen.
Tarif Listrik Mulai Mencekik
Dalam beberapa kasus, pembangunan AI juga dapat menambah biaya tenaga kerja. Upah bagi pekerja yang dibutuhkan dalam pembangunan data center telah meningkat.
Pendapatan rata-rata per jam untuk kontraktor instalasi listrik dan kabel naik 6,5% pada April 2026 dibandingkan tahun sebelumnya, dibandingkan dengan 3,6% untuk semua pekerja sektor swasta.
Seiring dengan beroperasinya data center baru, permintaan listrik pun meningkat. Awal tahun ini, ekonom Goldman Sachs memperkirakan bahwa data center akan menyumbang hampir setengah dari pertumbuhan permintaan listrik AS hingga tahun 2030.
Akibatnya, mereka memperkirakan harga listrik konsumen akan naik sekitar 6% per tahun pada tahun ini dan tahun depan.
Tentu saja, para ekonom tidak memperkirakan pembangunan AI akan memicu lonjakan inflasi seperti yang dialami AS ketika ekonomi dibuka kembali setelah krisis Covid-19.
Barang-barang seperti HP dan konsol video game hanya mewakili sebagian kecil dari pengeluaran masyarakat setiap tahunnya. Bahkan, listrik hanya menyumbang sekitar 2,5% dari pengeluaran konsumen, menurut Departemen Tenaga Kerja AS.
(fab/fab)
Add
as a preferred
source on Google
